五礦期貨-農產品期權日報-221021

　　【基本面信息】

　　白糖：制糖集團報價持穩，南寧報5630（0），與盤面基差-37，商談氛圍趨淡，成交一般。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】近期內外走勢趨同，鄭糖跟隨外盤波動，但波幅更小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）北方甜菜糖廠進入壓榨高峰，甘蔗糖廠預計11月開榨，短期新糖供應壓力不大。內外價差處高位，內盤估值偏低；季節性偏強疊加廣西單邊有下調可能，下方有支撐。但全國預期增產、庫存去化壓力大，反彈乏力。短期無明顯驅動，若進口符合預期，則震蕩難破。

　　大豆：美豆方面，美國農業部（USDA）繼續下調美豆單產至49.8蒲式耳/英畝，下調美豆出口預估至20.5億蒲式耳，使得美豆期末庫存穩定在2億蒲式耳。此外，USDA還將巴西新作大豆產量預估上調至1.52億噸，預計南美大豆產區天氣和作物生長情況將逐步成為市場關注點。

　　棕櫚油：馬來西亞棕櫚油局（MPOB）10月供需報告確認了馬棕持續累庫的事實，受印尼出口解禁對馬棕出口的擠壓，馬棕庫存已達到三年來的最高水平。同時印尼棕櫚油庫存去化顯著，根據印尼棕櫚油協會（GAPKI）數據顯示，印尼8月棕櫚油庫存已降至404萬噸。國內方面，油脂基差維持強勢，豆菜油庫存處于偏低水平，不過棕櫚油大量到港，國內棕櫚油累庫明顯。