食品價格漲幅擴大，9月CPI同比回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】9月，CPI同比上漲2.8%，較前值回升0.3個百分點；環比由上月下降0.1%轉為上漲0.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）其中，食品價格同比上漲8.8%，較上月大幅回升2.7個百分點，環比上漲1.9%，較上月回升1.4個百分點；非食品價格同比上漲1.5%，漲幅較上月回落0.2個百分點，環比下降0.3%，跌幅較上月擴大0.2個百分點。1-9月CPI較去年同期上漲2%；剔除能源與食品的核心CPI為0.6%，較上月回落0.2個百分點；新漲價因素為2%，翹尾因素影響為0.8%。
食品價格同比上行，非食品項漲幅收窄。9月食品價格同比上漲8.8%，漲幅較上月回升2.7個百分點，影響CPI上漲約1.56個百分點。其中，畜肉類價格上升5.9個百分點至16%。本月豬肉消費進入季節性回升，且豬肉價格看漲預期下部分養殖戶壓欄惜售，疊加基數作用，豬肉價格同比增速較上月提高13.6個百分點至36%。受節日到來以及高溫少雨天氣影響，鮮果和鮮菜價格分別上漲17.8%和12.1%，食用油、禽肉類、雞蛋和糧食價格分別上漲8.3%、7.9%、7.6%和3.6%，漲幅均有擴大。油價延續回落下非食品漲幅繼續收窄，9月非食品價格同比上漲1.5%，漲幅較前值回落0.2個百分點，影響CPI上漲約1.21個百分點。
八大類價格同比均上漲。從八大類看，油價延續回落，本月汽油、柴油價格分別上漲19.2%和21%，漲幅均較上月回落，推動本月交通通信同比漲幅較上月回落0.4個百分點至4.5%。其余類別里其他用品及服務、生活用品及服務價格分別上漲1.6%和1.4%，教育文化娛樂、醫療保健價格分別上漲1.2%和0.7%，衣著、居住價格分別上漲0.5%和0.3%。
大宗商品價格繼續回落、基數效應疊加國內部分行業需求回升等綜合影響下，本月PPI同比延續回落但幅度趨緩，環比回升但繼續為負。9月，國際原油等大宗商品價格延續回落態勢，疊加基數效應以及保供穩價持續發揮作用，PPI同比較前值回落1.4個百分點至0.9%，回落幅度較上月收窄0.5個百分點。環比較上月回升1.1個百分點，但仍低于0，為-0.1%。其中，生產資料價格同比為0.6%，漲幅較上月回落1.8個百分點；生活資料價格同比為1.8%，漲幅較上月回升0.2個百分點。1-9月PPI較去年同期上漲5.9%。本月PPI翹尾因素為1.3%，新漲價影響為-0.4%。
國際原油等大宗商品價格波動下行帶動生產資料價格回落，生活資料價格漲幅較上月回升。本月國際原油價格整體延續波動下行，其中石油煤炭及其他燃料加工業上漲17.2%，回落4.1個百分點；石油和天然氣開采業上漲31.1%，回落3.9個百分點。煤炭增產保供效果持續顯現，煤炭開采和洗選業價格由漲轉降。黑色金屬冶煉和壓延加工業價格跌幅擴大。價格傳導下生活資料價格漲幅較上月小幅回升0.2個百分點，整體保持平穩。
PPIRM同比繼續回落，工業產品購銷價格剪刀差繼續收窄。9月PPIRM同比上漲2.6%，較前值回落1.6個百分點，為年內新低點；環比下降0.5%，較前值回升0.9個百分點。1-9月PPIRM較去年同期上漲8.3%。本月購進價格與出廠價格剪刀差較上月小幅收窄0.2個百分點。5月以來，PPIRM同比連續5個月回落，企業成本壓力短期有所緩解。
后續看，短期內CPI或仍將保持相對高位但持續上行動力不足，四季度整體破“3”概率較??；翹尾因素下行疊加大宗商品價格仍將承壓，四季度PPI同比大概率延續回落走勢。CPI方面：豬周期開啟疊加傳統消費旺季，后續豬肉價格仍將保持較高水平，但近期發改委持續開展豬肉儲備投放工作，且秋季蔬果上市等均對食品價格持續大幅上行產生制約。疫情反復以及暑期結束下，本月核心CPI較上月回落，服務業和部分商品需求仍偏弱，疊加翹尾因素影響逐漸走弱，預計四季度CPI整體“破三”可能性較小。PPI方面：全球經濟衰退預期升溫、海外需求回落以及美元指數持續高位均對國際大宗商品價格形成壓制，疊加翹尾因素下行，后續PPI或延續同比回落走勢。
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