國元期貨-黑色期貨周報：成本抬升，鎳及不銹鋼偏強震蕩-221018

　　宏觀方面，美國9月未季調CPI同比升8.2%，預期升8.1%，前值升8.3%；未季調核心CPI同比升6.6%，創1982年8月以來新高，預期6.5%，前值6.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】9月CPI數據很大程度使美聯儲11月議息會議將加息75個基點的概率大大增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）同時，美國9月失業率意外下降，加劇了人們對工資壓力和通脹持續居高不下的擔憂。美國就業數據強勁到足以讓美聯儲連續第四次加息75個基點成為定局。

　　產業方面，截至10月14日，本月鎳鐵出廠價格小幅上漲20-30元/噸。本次上漲主要由于菲律賓蘇里高雨季到來后，供方挺價主導；另受疫情反撲影響市場運輸、廢鋼價格不斷走高影響。不銹鋼方面，原料鎳鐵、鉻鐵、廢不銹鋼等價格上漲，菲律賓雨季將至礦山報價上漲，在成本支撐下國內鐵廠挺價心態較強；廢不銹鋼資源依舊緊缺，價格居高不下；鉻鐵受南非罷工影響，理查德灣和德班港鉻礦鉻鐵發運受阻，供應減少預期下，鉻礦成交價格亦逐漸上行。不銹鋼價格有支撐，但是鋼廠10月排產增加，隨著大量現貨資源入場，不銹鋼價格面臨一定風險，基于下游需求偏弱，預計不銹鋼短期內偏強震蕩，上漲空間受限。

　　操作建議：鎳170000-185000區間偏強震蕩，SS2211參考區間16700-18000元/噸偏強。四季度，關注印尼冷軋回流及國內新建項目釋放情況。