萬和證券-策略周報：A股節后展開反彈，創業板為先鋒-221017

　　主要要點

　　◆上周市場主要指數基本收漲，申萬一級行業漲多跌少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】盤面上，滬指上漲1.57%、深成指上漲3.18%、創業板指上漲6.35%、滬深300上漲0.99%、中證500上漲4.54%、中證1000上漲4.60%、科創50上漲1.66%；行業方面醫藥生物（7.54%）、電力設備（7.33%）、農林牧漁（7.18%）漲幅居前，銀行（-1.87%）、煤炭（-2.32%）、食品飲料（-4.73%）表現不佳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　◆上周兩市量能均有回升，北上資金總體呈凈流入狀態。上周滬深兩市日均成交額為6982.34億元，環比上期6333.66億回升10.24%；兩市日均成交量578.48億股，環比上期545.90億股回升5.97%。以人民幣計陸股通北向合計凈流出62.52億元，其中滬股通凈流出89.45億，深股通凈流入26.93億。

　　◆創業板指和中證1000在類衰退后期A股反彈時表現更優。以創業板和中證1000為代表的成長股高新產業占比較重。歷史上類衰退后期幾波反彈創業板指和中證1000表現較好，在主要寬基指數的反彈表現中位居前列。更貼合小盤、成長風格，具備高成長、盈利增速較快的指數在類衰退后期的反彈中表現會比代表價值風格的指數更好，通常在此反彈期間上漲空間更大。

　　◆反彈關注創業板ETF和中證1000ETF。三季度國內經濟面回暖態勢總體疲軟，市場更多還是存量博弈。由于四季度仍處類衰退后期時段，在A股反彈期間可以持續關注在反彈時段漲幅表現較好的創業板指和中證1000指數，基金方面推薦跟蹤創業板ETF和中證1000ETF產品。

　　◆政策利好行業。在10月16日二十大報告中提及綠色發展，指出了加快綠色轉型、推進污染防治、穩妥推進碳達峰碳中和等幾個要點，可持續關注和低碳戰略密切相關的光伏、新能源產業；堅持科教興國，強調科技是第一生產力、人才是第一資源、創新是第一動力，突出強調科技創新的重要性，結合近期國內面臨的芯片封鎖，半導體、芯片行業或將迎來政策持續出臺；會議著重強調國家安全，保障糧食安全、國土安全、國民安全等等，持續關注軍工行業；9月下旬，國衛辦發布文件《國家衛健委開展財政貼息貸款更新改造醫療設備的通知》推動醫療新基建，貼息貸款帶動醫療器械更新，利好醫療器械板塊。

　　◆風險提示：疫情超預期、地緣局勢動蕩超預期、海外加息超預期